近日，各家基金开始陆续披露2025年第二季度报告，从中可以看到基金经理对过往的总结，以及接下来的市场展望，小伙伴们对于感兴趣的基金不妨多多关注一下。

最近，我所管理的多只基金产品也披露了2025年二季报。我在二季报中写到：

2025 年二季度，A 股市场呈现先抑后扬的走势。从风格来看，中小盘占优；从中信一级行业来看，综合金融、国防军工、通信表现相对较好，而食品饮料、家电表现相对一般。

展望后市，随着外部环境缓和，有助于缓释基本面及市场风险偏好的压力，中国权益市场的动力来自中国产业创新的不断涌现和利率的不断下移。今年以来，DeepSeek 横空出世带动 AI 大模型快速发展，文化潮流哪吒、新消费等陆续出圈，宏观政策在托住传统产业的同时，也在支持创新、科技、消费等领域的长期发展，给经济预期带来了积极转变。6 月份制造业 PMI 为 49.7%，连续两个月回升，制造业景气水平继续改善。

当前无风险利率降至低位，票息收益有限，权益市场的配置需求提升，中长期资金及居民配置资金逐步入市，有望带动市场整体上移。

整体来看，国内稳增长政策延续，在消费以旧换新、工业抢出口带动下，经济整体平稳运行，同时利率下行，权益市场配置需求增加，市场有望延续震荡上涨。

风险提示：证券市场因受宏观经济等因素影响而引起波动，将引起基金收益水平发生波动的潜在风险。投资人购买基金时候应详细阅读该基金的基金合同、招募说明书、风险揭示书等法律文件，了解基金基本情况。基金法律文件中关于基金风险收益特征与产品风险等级因参考因素不同而存在表述差异，投资者应结合自身投资目的、期限、风险偏好、风险承受能力审慎决策并承担相应投资风险。在代销机构认购时，应以代销机构的风险评级规则为准。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。我国基金运营时间短，不能反映股市发展所有阶段。基金投资需谨慎。基金的过往业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现，也不构成基金业绩表现的保证。