1.个股都拉这么高了，哪些板块还有上涨空间。牛市有点慌，只怕哪天暴跌。

A：最近大盘整体的表现，比预期更强，我个人觉得向上的趋势还没有结束。即便有调整，在调整幅度和时间上也比较有限。板块结构上有几条主线供参考：一是红利类资产，可作为底层配置；二是稳增长政策出台、落地及效果显现背景下，内需消费类板块后续值得关注；三是科技成长相关主题，这一方向较为契合经济转型升级诉求及全球竞争加剧、新一轮科技革命爆发趋势，可以说是充满机遇的投资主线。

2.创新药感觉到瓶颈了，没有多少上涨空间？未来一小段是不是会逐步下跌？

A：就目前来看，创新药板块的产业逻辑受到了越来越多的认可，包括政策支持、企业经营改善以及国际化拓展等多个方面。我个人对创新药未来的成长空间是较为看好的，且未来几年创新药赛道可能会是贯穿医药投资的一条主线。

3.请问您如何看待短期内机器人板块的走势？2025世界机器人大会能起到很好的催化作用吗？

A：此前，机器人已经调整蛮长时间了，在产业趋势较强的几个科技方向中，目前机器人相对来看位置还是比较低的。向后看，如果AI整个大板块走得非常强势的话，机器人大概率也会跟上。进入八月，其实有多个非常顶级的盛会先后登场，比如2025世界机器人大会、世界人形机器人运动会等，我认为这些会议都会对机器人板块有一定的催化作用。

4.想知道北美AI业绩大增是不是说明A股cpo还能继续涨呢？

A：目前看，海外算力的演绎趋势还是比较强的。近期相关科技公司业绩强劲，并给出了乐观的业绩指引。例如，微软财报显示二季度营收达764.4亿美元，同比增长18%，创近三年最快增速；Meta营收达到475.2亿美元，同比增长22%，远超分析师此前预测的447.1亿美元。值得关注的是，在AI技术竞逐的背景下，两家公司均在加大投入，足以支撑起长期产业趋势，也折射出科技巨头看好AI长期价值的信号。向后看，受益于全球AI算力需求爆发及技术迭代加速，CPO概念板块有望继续保持高景气度。对投资者来说，我认为是比较值得重视的方向。

5.特朗普要对进口芯片征税，有啥影响？

A：短期来看，可能会对美国企业、全球市场以及全球供应链产生多方面的影响。但这反而会加速国产芯片的研发和生产，以减少对进口芯片的依赖。所以未来发展自主可控的国产算力仍是必由之路，再加上AI产业的快速发展，未来整个AI算力，包括AI应用的表现机会都是值得关注的。

6.为什么在本轮反内卷行情中，资金更偏爱煤炭板块？

A：近期“反内卷”主题受到市场关注，煤炭行业紧跟着出台正式文件，再加上煤价触底回升的催化，市场情绪被快速点燃，煤炭方向出现了明显反弹。向后看，未来3-5年煤炭供需偏紧的格局仍未改变，优质煤炭企业依然具有高壁垒、高现金流、高分红、低估值的特性，具有较为明显的长期配置价值。

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